Après avoir remontés en 2018, à partir d’un niveau certes très bas l’année précédente, les cours du cacao devraient à nouveau s’apprécier en 2019 et ce en dépit d’un léger surplus mondial.
Selon le prix médian obtenu auprès de 7 traders et analystes interrogés par Reuters la semaine dernière, le cacao en fin d’année serait à £ 1 850 la tonne sur le marché à terme de Londres et à $ 2 450 à New York, soit une hausse de 8% sur chacune des deux places par rapport à la clôture de jeudi dernier.
L’Organisation internationale du cacao (ICCO) anticipe un léger excédent mondial de 30 000 tonnes pour la campagne 2018/19, supérieur aux 22 000 tonnes estimées pour 2017/18. La production de cacao de la Côte d’Ivoire est attendue à un nouveau record à 2,17 millions de tonnes en 2018/19 par l’ICCO (2 Mt estimée en 2017/18) tandis que celle du Ghana s’établirait à 872 000 tonnes, soit en légère baisse par rapport à celle estimée en 2017/18 (900 000 tonnes).
Les points à surveiller pour les analystes sont la volatilité de livre sterling alors que la Grande-Bretagne se prépare à quitter l’Union européenne (voir Un Brexit “dur” rendra-t-il la vie difficile à l’industrie du cacao ? Analyse d’Edward George d’Ecobank). Les analystes estiment aussi que le volume des fèves de mauvaise qualité venant du Cameroun sur le marché londonien devrait diminuer cette année, ce qui devrait contribuer à soutenir les cours à Londres. L’invasion du cacao camerounais à Londres l’année dernière avait été l’un des facteurs d’une forte prime du cacao à New-York par rapport à Londres (voir Le cacao ouest-africain continue d’affluer à New-York).
Evolution du prix du cacao à Londres
Evolution du prix du cacao à New York
