Feu d’artifice sur les actions françaises. Depuis le 21 avril (veille du premier tour de l’élection présidentielle), le CAC40 a bondi de près de 7%, les investisseurs en actions ayant fait dès l’issue du scrutin du 23 le pari, gagnant, d’une victoire du candidat d’En Marche!, réputé proche des patrons et favorable aux affaires. “Après les votes en faveur de Donald Trump et du Brexit, certains intervenants craignaient une arrivée au pouvoir du Front national. L’écartement de ce scénario éclaircit le paysage politique”, explique Frédéric Rollin, stratégiste chez Pictet Asset Management.

“Désormais, aucune échéance dangereuse n’est attendue avant mai 2018 (les élections législatives italiennes, avec le risque d’une percée du mouvement populiste 5 étoiles). Du coup, l’aversion au risque des investisseurs recule fortement”, précise l’expert. Des investisseurs qui se renforcent ainsi logiquement sur les actions… Secteurs, valeurs, pays… Voici les thèmes d’investissement qui devraient tirer leur épingle du jeu, maintenant qu’Emmanuel Macron a gagné son mandat de chef d’Etat.

Les banques profiteront d’une remontée des taux d’intérêt dès 2018

Maintenant que l’aléa Marine Le Pen est levé, “la reprise cyclique de l’économie européenne devrait continuer de s’accélérer, avec un rythme de croissance attendu à 1,6% à fin 2017. L’inflation devrait prendre le même chemin. Pour la Banque centrale européenne, ce sera l’occasion de rendre sa politique monétaire moins accommodante. Elle devrait ainsi acheter moins d’obligations d’Etat en 2018, poussant ainsi mécaniquement les taux d’intérêt à long terme à la hausse”, juge Frédéric Rollin. “En supposant que les taux à court terme restent assez bas, les banques (qui se financent à court terme mais prêtent pour une large part à longue échéance) devraient ainsi voir leurs marges augmenter”, souligne le stratégiste. Les actions d’établissements bancaires sont donc une piste d’investissement à suivre, d’autant que “leurs niveaux de valorisation restent pour l’heure raisonnables”, juge l’expert.

Les grands employeurs seront à la fête

“Les banques, qui affichent une importante masse salariale dans l’Hexagone, devraient aussi bénéficier du volet travail du programme d’Emmanuel Macron (flexibilité accrue, allégement de charges, NDLR)”, relève pour sa part Marc Riez, directeur général de Vega IM. “Les autres secteurs très consommateurs de main d’oeuvre en profiteront aussi, à savoir l’hôtellerie-restauration, avec des valeurs comme Intercontinental (cotée à Londres, NDLR) ou Accor, le tourisme, avec une action telle qu’ADP (Aéroports de Paris, NDLR), les centres d’appels, avec Teleperformance (leader mondial de la gestion de la relation client, NDLR), ou encore les sociétés de services et d’ingénierie en informatique, avec des valeurs comme Sopra Steria, Capgemini, ou encore Atos”, souligne la société de gestion.

Les entreprises réalisant l’essentiel de leurs bénéfices dans l’Hexagone profiteront de la baisse du taux d’impôt sur les sociétés

Plus généralement, les sociétés cotées dégageant la majeure partie de leurs profits en France “devraient profiter à plein de la réduction envisagée du taux d’impôt sur les sociétés (IS), de 34% à 25%”, relève Marc Riez. Ce sont notamment “les acteurs de la distribution, avec des valeurs comme Casino et Carrefour, des services publics, avec des actions comme Veolia ou Engie, ou encore les télécoms”. A cet égard, Marc Riez apprécie Orange, relativement bon marché en Bourse, ou encore Iliad (maison-mère de Free), qui affiche une solide dynamique commerciale.

Le trublion des télécoms pourrait en outre indirectement bénéficier de la volonté d’Emmanuel Macron de céder les participations non stratégiques de l’Etat, comme celle détenue dans Orange. En effet, une telle mesure pourrait relancer le scénario d’un adossement de Bouygues Telecom à l’ex-France Telecom, qui se traduirait par une moindre pression concurrentielle pour Iliad et lui permettrait de mettre la main sur certains actifs de la nouvelle entité. Iliad serait ainsi “un des gagnants d’une éventuelle recomposition du secteur télécoms”, souligne Emmanuel Auboynneau, gérant-associé chez Amplegest.

Les infrastructures et le bâtiment profiteront du rapprochement attendu entre Paris et Berlin

Emmanuel Macron est apprécié outre-Rhin, notamment par le ministre des finances Wolfgang Schäuble, qui a affirmé en avril, lors d’un débat public à Berlin, avoir beaucoup d’idées en commun avec le leader d’En Marche! “Emmanuel Macron veut améliorer les relations franco-allemandes”, souligne Stephen Mitchell, responsable de la stratégie actions internationales chez Jupiter AM. Sous son impulsion, la France “pourrait se rapprocher de l’Allemagne et réorienter la gouvernance européenne. Face au spectre de la montée du populisme, il pourrait convaincre Berlin et les autorités européennes de mener des actions pour dynamiser la croissance, ce qui profiterait notamment aux secteurs des infrastructures et du bâtiment, et donc à des valeurs comme Lafarge ou Saint-Gobain”, estime de son côté Amplegest. La société de gestion Vega IM apprécie elle aussi Saint-Gobain et est positive sur des actions comme “Vinci, Eiffage, Legrand et d’autres sous-traitants de la construction”.

A l’international, la réduction du risque politique profitera aux actions d’Europe du Sud et d’Asie-Pacifique

En dehors du marché d’actions hexagonal, les marchés d’actions italien, espagnol et des économies asiatiques exportatrices devraient profiter du vote en faveur d’Emmanuel Macron. Alors que les populistes ont essuyé des échecs électoraux en Autriche, aux Pays-Bas et maintenant en France, “le risque politique perçu recule fortement, ce qui devrait profiter aux Bourses de Milan et de Madrid (les craintes liées à la politique ayant été jusqu’ici assez vives en Italie, où la popularité du mouvement 5 étoiles inquiète, et en Espagne, NDLR)”, juge Emmanuel Auboyneau.

Pour vous exposer simplement au marché d’actions espagnol, vous pouvez vous intéresser à un fonds tel que Bestinver Iberian (Bestinver Asset Management), retenu dans le cadre de notre Grand Concours de l’assurance-vie 2017, auquel on peut s’inscrire à tout moment jusqu’au coup de sifflet final le 26 mai 2017, en collaboration avec mes-placements.fr.

Les marchés d’actions asiatiques devraient aussi bénéficier de la victoire d’Emmanuel Macron, qui, en écartant le spectre des mesures protectionnistes prônées par le Front national, constitue une excellente nouvelle pour l’économie de la région, dépendante des exportations, a déclaré mardi le directeur du Fonds monétaire international (FMI) pour l’Asie-Pacifique, Changyong Rhee.

Si vous souhaitez vous exposer aux marchés d’actions asiatiques, vous pouvez acheter des fonds tels que Comgest Nouvelle Asie, Fidelity Asean et Templeton Asian Growth Fund, sélectionnés dans le cadre de notre jeu concours.

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