Règlement financier
Organismes de réglementation
Quels organes réglementent la fourniture de produits et services fintech?
Il n’existe actuellement aucune loi ni aucun organisme de réglementation spécifique aux produits et services fintech.
Comme il ressortira des questions suivantes, cependant, certains produits et services fintech peuvent entrer dans le champ d’application et le champ d’application des cadres réglementaires généraux des services financiers, et seront donc soumis à la surveillance des organismes de réglementation chargés du suivi de ces cadres. À ce titre, la FSCA, la Prudential Authority (PA), le National Credit Regulator (NCR), le SARB et le FIC peuvent chacun exercer une surveillance réglementaire sur divers aspects de l’offre de produits et services fintech.
Dans la mesure où des problèmes de droit de la concurrence peuvent survenir, la loi n ° 89 de 1998 sur la concurrence (telle que modifiée) (la loi sur la concurrence) s’applique à toutes les activités économiques en Afrique du Sud ou ayant un effet en Afrique du Sud et, à ce titre, aux dispositions de la Loi sur la concurrence peut avoir une incidence sur la fourniture de produits et services fintech.
Activités réglementées
Quelles activités déclenchent une obligation de licence dans votre juridiction?
Services financiers
Le Financial Advisory and Intermediary Services Act 2002 (FAIS) oblige toute personne qui cherche à commercialiser ou à fournir des services financiers de manière proactive à des clients ou des investisseurs, que ce soit en Afrique du Sud ou sur une base transfrontalière à l’étranger, comme une caractéristique régulière de cette personne. être agréée en vertu du FAIS (en tant que prestataire de services financiers ou, dans certaines circonstances, en tant que représentant). Le terme «services financiers», aux fins du FAIS, comprend les «conseils» et les «services intermédiaires» en relation avec les «produits financiers» (ce terme est défini de manière large pour inclure, entre autres, les actions, les dérivés, les instruments du marché monétaire, obligations, participations dans des placements collectifs et dépôts).
Les services actuellement soumis à licence en vertu du FAIS (en tant que «services intermédiaires») comprennent (mais sans s’y limiter): la conclusion d’accords d’investissement; prendre des dispositions en vue de transactions d’investissement; et négocier des investissements en tant qu’agent. Agir en tant qu’agent ou intermédiaire en relation avec les investissements forex par des clients ou des investisseurs locaux est également autorisé sous FAIS. À l’heure actuelle, la négociation d’investissements ou de produits financiers en tant que principal n’est pas autorisée par le FAIS, bien qu’une modification de la définition de “ service intermédiaire ”, apportée en 2018 (mais qui n’est pas encore en vigueur), soit susceptible de soumettre le principal dans les investissements avec des clients locaux aux exigences de licence FAIS à l’avenir.
Les services qui sont soumis à licence sous FAIS (en tant que «conseil») comprennent (mais ne sont pas limités à) des conseils sur les investissements et des conseils sur les opérations de change.
En termes de FAIS, un fournisseur de services financiers sans licence FAIS ne peut pas promouvoir ou commercialiser son entreprise ou ses capacités auprès d’une personne résidant en Afrique du Sud, que ce soit à terre en Afrique du Sud ou à l’étranger sur une base transfrontalière.
Le FAIS relève de la compétence du FSCA.
Dérivés OTC
En ce qui concerne les instruments dérivés de gré à gré en tant qu’instruments d’investissement, la réglementation en vertu de la loi de 2012 sur les marchés financiers en Afrique du Sud (réglementation FMA) prévoit qu’une personne qui, en tant que caractéristique régulière des affaires et effectuant des transactions en tant que principal, crée, émet, vend ou crée un marché dans un dérivé de gré à gré doit être enregistré en tant que «fournisseur de produits dérivés de gré à gré».
Le règlement FMA est du ressort de la FSCA.
Activités de crédit et de prêt
L’octroi de prêts ou de toute forme de crédit est régi par le droit sud-africain par les dispositions du National Credit Act 2005 (NCA), qui oblige les prêteurs à l’égard des contrats de crédit desquels la NCA s’applique, à s’enregistrer officiellement en tant que “ fournisseurs de crédit ” auprès de National Credit Regulator (NCR) d’Afrique du Sud. La NCA s’applique généralement à tout accord de crédit entre parties ayant un lien de dépendance et conclu en Afrique du Sud ou ayant des effets en Afrique du Sud.
La NCA prévoit certaines exemptions générales de son application (NCA Exemptions). À cet égard, la NCA ne s’appliquera pas:
- Un contrat de crédit pour lequel le récepteur de crédit (emprunteur) est une personne morale ou morale (par opposition à une personne physique ou physique), dont la valeur liquidative ou le chiffre d’affaires annuel, ainsi que la valeur liquidative ou le chiffre d’affaires annuel combinés de tous personnes liées à ce destinataire de crédit personne morale, est égal ou supérieur à 1 million de rands au moment de la conclusion du contrat de crédit.
- Un «grand» contrat de crédit (par exemple, une opération de crédit, pour laquelle la dette principale au titre de cette transaction est égale ou supérieure à 250 000 rands, lorsque le consommateur aux fins de la NCA est une personne morale ayant une valeur liquidative ou une valeur annuelle chiffre d’affaires inférieur à 1 million de rands).
- Un récepteur de crédit demandeur local peut demander officiellement au Ministère du commerce et de l’industrie en Afrique du Sud un accord de crédit que le récepteur de crédit cherche à conclure avec un fournisseur de crédit offshore (étranger) pour être officiellement exempté de l’application de la NCA.
Les prêts seront soumis à la NCA, sauf si une exemption NCA s’applique. Bien qu’il n’y ait pas de régime de licence spécifique pour l’affacturage ou l’escompte sur facture, lorsque la NCA s’applique aux accords sous-jacents pour lesquels l’affacturage ou l’escompte a lieu, la personne qui acquiert les droits sur les dettes en vertu de ces accords sous-jacents devra également être agréée en vertu de la NCA. En effet, la NCA inclut dans sa définition de «fournisseur de crédit» une personne qui acquiert les droits d’un fournisseur de crédit en vertu d’un contrat de crédit réglementé par la NCA après la conclusion de cet accord.
La négociation de prêts sur le marché secondaire sera soumise à la NCA dans les cas où le prêt d’origine négocié était soumis à la NCA (en d’autres termes, lorsqu’une exemption de la NCA s’appliquait au prêt d’origine, la négociation sur le marché secondaire à l’égard de ce prêt sera également exonérée. de la NCA).
La NCA relève de la compétence de la NCR.
Activités bancaires et de dépôt
La loi de 1990 sur les banques (loi sur les banques) exige que toute personne souhaitant exercer “ l’activité d’une banque ” en Afrique du Sud soit enregistrée en tant que banque locale ou agréée en tant que succursale locale d’une institution bancaire étrangère. Deux des activités clés incluses dans le concept d’entreprise d’une banque sont la commercialisation ou la sollicitation de dépôts (qui comprendrait la promotion de comptes de dépôt bancaire) et l’acceptation de dépôts, entre autres.
La Loi sur les banques relève de l’Autorité palestinienne, du point de vue prudentiel, et de la FSCA, du point de vue de la conduite du marché. L’autorisation en vertu de la Loi sur les banques est examinée par l’Autorité palestinienne.
Services de paiement
Le National Payment Systems Act 1998 (NPSA) prévoit la gestion, l’administration, le fonctionnement, la réglementation et la surveillance des systèmes de paiement, de compensation et de règlement en Afrique du Sud. Il prévoit également la création de l’Association des paiements d’Afrique du Sud (PASA), en tant qu’organisme mandaté par la Banque de réserve sud-africaine pour organiser, gérer et réglementer la participation de ses membres au système de paiement.
La NPSA prévoit que divers acteurs (bancaires et non bancaires) du système de paiement exigent que les acteurs souhaitant participer au système de paiement soient officiellement autorisés à cet effet.
La NPSA relève de la compétence de la SARB et de la PASA.
Commerce en devises
Lorsque le commerce de forex implique l’achat et la vente de devises étrangères, ces activités ne peuvent être effectuées que par des revendeurs agréés en Afrique du Sud (généralement, des banques commerciales en Afrique du Sud qui ont été désignées comme telles par la SARB) ou, dans une mesure limitée, par Concessionnaires autorisés avec une autorité limitée (ADLA).
Cela relève de la compétence de la SARB, en termes de régime de contrôle des changes imposé par l’Afrique du Sud.
Prêt à la consommation
Le crédit à la consommation est-il réglementé dans votre juridiction?
Voir la question 4 sous «Activités de crédit et de prêt», qui s’applique également ici.
Négociation de prêts sur le marché secondaire
Existe-t-il des restrictions sur la négociation de prêts sur le marché secondaire dans votre juridiction?
Voir question 4 sous «Activités de crédit et de prêt».
La négociation de prêts sur le marché secondaire sera soumise à la NCA dans les cas où le prêt d’origine négocié était soumis à la NCA (en d’autres termes, lorsqu’une exemption de la NCA s’appliquait au prêt d’origine, la négociation sur le marché secondaire à l’égard de ce prêt sera également exonérée. de la NCA).
Organismes de placement collectif
Décrivez le régime réglementaire des placements collectifs de capitaux et indiquez si les sociétés de technologie financière fournissant des produits ou services de financement alternatif entreraient dans son champ d’application.
La sollicitation d’investissements dans des organismes de placement collectif (OPC) étrangers auprès d’investisseurs locaux (y compris des investisseurs institutionnels) est régie par la loi 45 de 2002 sur le contrôle des investissements collectifs (CISCA), ainsi que par les règlements et avis promulgués en vertu de la LPCC.
En termes de CISCA, personne ne peut commercialiser ou solliciter des investissements dans un CIS étranger à moins que ce CIS étranger n’ait lui-même été officiellement approuvé conformément aux exigences de la CISCA par la FSCA. Cette interdiction est strictement appliquée (de telle sorte que même la désignation d’un CIS étranger non approuvé à une perspective sud-africaine de toute classification est strictement interdite). La violation de l’interdiction constitue une infraction pénale.
La définition d’un OPC comprend une société d’investissement à capital variable et prévoit un régime dans lequel les membres du public sont invités à investir de l’argent ou d’autres actifs dans un portefeuille où les investisseurs détiennent des intérêts participatifs (tout intérêt, actions, parts, etc.) et partager au prorata en fonction de leur investissement dans les risques et les avantages du régime.
L’applicabilité (ou non) de la CISCA dépend entièrement de la question de savoir si la définition d’un CIS en vertu de la CISCA est respectée. À ce titre, certaines offres de produits fintech pourraient déclencher l’application de la CISCA (par exemple, les offres de financement participatif pourraient déclencher la CISCA dans des circonstances où les investissements sont regroupés dans un portefeuille tel que défini par la CISCA).
Fonds d’investissement alternatifs
Les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs sont-ils réglementés?
Les fonds d’investissement alternatifs eux-mêmes, y compris les fonds de capital-investissement (mais à l’exclusion des fonds spéculatifs, qui ont été déclarés comme des OPC), ne sont actuellement pas spécifiquement réglementés en Afrique du Sud.
Cependant, ces fonds d’investissement pourraient déclencher l’application de la CISCA (car aucune exclusion expresse pour eux n’est prévue dans la CISCA), et les FIA devraient donc être soigneusement structurés et commercialisés de manière discriminatoire auprès d’investisseurs locaux sélectionnés (sophistiqués). L’application (ou non) de la CISCA à un fonds alternatif doit être examinée au cas par cas.
Lorsque la CISCA est déclenchée, le gestionnaire ou l’exploitant d’une CEI étrangère sera indirectement réglementé par la FSCA.
Lorsque la CISCA ne s’applique pas à un FIA, le gestionnaire du FIA est susceptible d’être visé par les dispositions d’octroi de licences du FAIS, dans la mesure où les investissements dans des FIA constituent des «produits financiers» aux fins du FAIS.
Peer-to-peer et prêts sur le marché
Décrivez toute réglementation spécifique des prêts entre particuliers ou du marché dans votre juridiction.
Il n’y a pas de réglementation spécifique des prêts entre particuliers ou sur le marché en Afrique du Sud. Cependant, les activités liées aux prêts entre pairs sont susceptibles de déclencher l’octroi de licences ou d’exigences réglementaires en vertu des cadres réglementaires généraux des services financiers de l’Afrique du Sud (par exemple, la NCA, la Banks Act, la CISCA et / ou la NPSA), où l’offre implique la participation à des activités réglementées ou à des activités auxiliaires réglementées.
Dans l’ensemble, les prêts entre particuliers ou sur le marché seront réglementés en vertu de la NCA, sauf si une exemption de la NCA s’applique. Voir la question 4 sous «Activités de crédit et de prêt» pour une explication du champ d’application de la NCA.
L’offre et la structure du service devraient également généralement être évaluées pour vérifier leur conformité avec la loi sur les banques, la CISCA et / ou la NPSA afin de garantir que ces cadres ne sont pas violés par inadvertance (c’est-à-dire pour garantir que l’offre n’implique pas affaires d’une banque, la mise en commun d’investissements ou le traitement de paiements dans l’espace réglementé).
Financement participatif
Décrivez toute réglementation spécifique du financement participatif dans votre juridiction.
Le financement participatif n’est pas spécifiquement réglementé en Afrique du Sud. Nous notons cependant que les activités de financement participatif peuvent être soumises à la réglementation en vigueur dans le cadre réglementaire général des services financiers de l’Afrique du Sud. Par exemple, les activités peuvent relever de:
- la Loi sur les banques, où les activités peuvent être considérées comme des dépôts (ce qui constitue l’activité d’une banque);
- la Loi sur les sociétés, où l’entreprise en question est une société et les activités de financement participatif équivalent à des offres au public de titres, ce qui nécessiterait le respect de certaines exigences, notamment le dépôt d’un prospectus conforme à la Loi sur les sociétés
- CISCA, où les investissements sont mis en commun;
- FAIS, où la plateforme de financement participatif peut être considérée comme fournissant un «service intermédiaire» ou un «conseil» concernant un instrument ou un produit financier;
- la loi de 2012 sur les marchés financiers, où la plate-forme en ligne peut être considérée comme un échange, en associant les investisseurs aux émetteurs ou aux fournisseurs de produits; et
- la NCA, où le financement participatif est basé sur un modèle de prêt (à noter que l’intermédiation des prêts n’est pas réglementée en soi).
Échange de factures
Décrivez toute réglementation spécifique du négoce de factures dans votre juridiction.
Bien qu’il n’y ait pas de régime de licence spécifique pour l’escompte ou le négoce de factures en soi, lorsque l’ANC s’applique aux accords sous-jacents pour lesquels l’actualisation ou le négoce a lieu, la personne qui acquiert les droits sur les dettes en vertu de ces accords sous-jacents devra également être autorisé en vertu de la NCA. En effet, la NCA inclut dans sa définition de «fournisseur de crédit» une personne qui acquiert les droits d’un fournisseur de crédit en vertu d’un contrat de crédit réglementé par la NCA après la conclusion de cet accord.
Services de paiement
Les services de paiement sont-ils réglementés dans votre juridiction?
Oui. Le NPSA prévoit la gestion, l’administration, l’exploitation, la réglementation et la supervision des systèmes de paiement, de compensation et de règlement en Afrique du Sud. Il prévoit également la création de PASA, en tant qu’organisme mandaté par la SARB pour organiser, gérer et réglementer la participation de ses membres au système de paiement.
Le département du système national de paiement de la SARB a officiellement précisé que le système de paiement sud-africain englobe l’ensemble du processus de paiement, du payeur au bénéficiaire et ‘. . . comprend tous les outils, systèmes, mécanismes, institutions, accords, procédures, règles ou lois appliqués ou utilisés pour effectuer le paiement ».
La NPSA prévoit que divers acteurs (bancaires et non bancaires) du système de paiement exigent que les acteurs souhaitant participer au système de paiement soient officiellement autorisés à cet effet. Les sociétés de technologie financière qui cherchent à fournir des produits de type «argent mobile» sont susceptibles d’être soumises à licence sous l’un des rôles prévus par la NPSA. La monnaie électronique est également réglementée en Afrique du Sud (bien qu’en vertu d’un document de position publié par la SARB), et seule une banque sud-africaine enregistrée est autorisée à émettre de la monnaie électronique. Cette exigence signifie souvent que les sociétés de technologie financière devront s’associer à une banque afin de fournir certains services en Afrique du Sud.
Banque ouverte
Existe-t-il des lois ou des réglementations introduites pour promouvoir la concurrence qui obligent les institutions financières à mettre les données des clients ou des produits à la disposition de tiers?
Non.
Produits d’assurance
Les sociétés de technologie financière qui vendent ou commercialisent des produits d’assurance dans votre juridiction doivent-elles être réglementées?
Oui. Les assureurs et les assureurs doivent être agréés en vertu de la Insurance Act 2017, tandis que les personnes qui cherchent à négocier ou à commercialiser des produits d’assurance pour le compte d’un assureur ou d’un preneur ferme doivent obtenir une autorisation en vertu du FAIS (car les produits d’assurance constituent des produits financiers en vertu du FAIS et l’assurance de courtage constitue un service intermédiaire). .
Les assureurs et les preneurs fermes sont supervisés, pour l’essentiel, par l’Autorité palestinienne (la FSCA supervisant les assureurs sur la conduite du marché). Les courtiers d’assurances (réglementés par le FAIS) sont supervisés par la FSCA.
Références de crédit
Existe-t-il des restrictions sur la fourniture de références de crédit ou de services d’information sur le crédit dans votre juridiction?
Oui. Ces services sont susceptibles de déclencher des exigences d’enregistrement en vertu de la NCA, comme étant les services d’un bureau de crédit.
Bien que cela ne soit pas exprimé dans la NCA elle-même, d’un point de vue pratique, la NCR permet aux personnes cherchant à obtenir des informations sur le crédit des bureaux de crédit enregistrés existants (au lieu de conserver ces informations elles-mêmes, dans leur propre base de données) de s’inscrire en tant que “ bureaux de crédit revendeur ”. Les bureaux de crédit revendeurs sont soumis à un régime réglementaire plus léger que celui auquel sont soumis les bureaux de crédit et sont dispensés de respecter certaines obligations imposées par la NCA aux bureaux de crédit proprement dits.
Avec : africaanalyst.com
